2018環(huán)保產(chǎn)業(yè)迎好的時(shí)代 各領(lǐng)域市場(chǎng)集中釋放
2021-12-20 10:58:21
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, 2017年，“十九大”、環(huán)保督察、“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”、雄安新區(qū)等環(huán)保政策主題輪番出動(dòng)，但下游企業(yè)多受停產(chǎn)、限產(chǎn)等影響，其末端治理需求未得到釋放。因此，部分環(huán)保企業(yè)的訂單獲取及業(yè)績(jī)釋放收影響，環(huán)保整體市場(chǎng)表現(xiàn)平平。
, 邁入2018年新階段，環(huán)保產(chǎn)業(yè)新投資機(jī)遇凸顯，環(huán)保促進(jìn)的供給側(cè)改革將帶來產(chǎn)能集中度的進(jìn)一步提升。政策角度，生態(tài)文明體制改革頂層設(shè)計(jì)經(jīng)過幾年的完善，已經(jīng)搭建起“四梁八柱”的堅(jiān)實(shí)架構(gòu)，一改產(chǎn)業(yè)體制頑疾，且環(huán)保督察成為常態(tài)，環(huán)保稅正式開征、碳排放市場(chǎng)開啟，污染減排提標(biāo)力度大，水、固廢等細(xì)分領(lǐng)域的環(huán)保治理標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步提升。由此，我國(guó)環(huán)境治理將以“效果化”為導(dǎo)向，進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代。
, 從行業(yè)周期和市場(chǎng)空間角度考慮，新興細(xì)分行業(yè)比如土壤修復(fù)、工業(yè)環(huán)保、監(jiān)測(cè)等將享受更多估值溢價(jià)。根據(jù)新達(dá)證券分析，在大氣治理領(lǐng)域，中小燃煤鍋爐市場(chǎng)空間可達(dá)到600億元，頗具潛力；而非電領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模將不低于電力領(lǐng)域，千億市場(chǎng)將在“十三五”期間集中釋放。
, 水環(huán)境治理領(lǐng)域，2017年6月，《水污染防治法(修訂)》出臺(tái)，加上“河長(zhǎng)制”保駕護(hù)航，行業(yè)景氣度將持續(xù)上行。其中，生活污水治理新增市場(chǎng)來自農(nóng)村污水治理市場(chǎng)逐步開啟以及城鎮(zhèn)污水提標(biāo)改造；工業(yè)污水治理則重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)集聚區(qū)的集中處置污水需求的快速釋放；面源水治理的新增市場(chǎng)則主要來自黑臭水體、流域治理等。
, 危廢處理領(lǐng)域，在環(huán)保趨嚴(yán)和督察常態(tài)化的背景下，危廢偷排漏排將得到一定遏制，危廢行業(yè)未來發(fā)展將會(huì)更加規(guī)范。國(guó)海證券表示，按照年危廢產(chǎn)生量約1億噸、處理成本1500元/噸簡(jiǎn)單測(cè)算，危廢處理市場(chǎng)規(guī)模在1500億元，如加上歷史貯存的8000萬噸，市場(chǎng)空間會(huì)更大。
, 環(huán)衛(wèi)清潔領(lǐng)域，政府購(gòu)買服務(wù)使得環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目的市場(chǎng)化進(jìn)程加快，同時(shí)，PPP模式聚集了更多的社會(huì)資本，產(chǎn)業(yè)鏈一體化加強(qiáng)。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，未來環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)年運(yùn)營(yíng)費(fèi)用超過1000億元，企業(yè)盈利穩(wěn)定。
, 土壤修復(fù)領(lǐng)域，2017年相關(guān)利好政策密集出臺(tái)，刺激了行業(yè)治理需求的釋放，2018年土壤修復(fù)行業(yè)仍將平穩(wěn)發(fā)展。作為土壤修復(fù)行業(yè)的重要法律文件，《土壤污染防治法(草案)》在一定程度上解決了土壤污染預(yù)防和管理措施、責(zé)任主體劃分和資金來源的問題。但從存量污染土地的治理角度來看，上述方案仍未能解決行業(yè)盈利模式的問題。因此，土壤修復(fù)盈利模式仍待探索，存量治理尚需時(shí)日。
, 環(huán)境治理是剛性需求，“十三五”期間環(huán)保投資將繼續(xù)增加，有望達(dá)到10萬億。綜上，相關(guān)證券機(jī)構(gòu)建議關(guān)注多條投資主線：關(guān)注從事燃煤鍋爐超低排放改造、非電領(lǐng)域大氣治理的；關(guān)注水環(huán)境綜合治理產(chǎn)業(yè)鏈中的；關(guān)注危廢無害化處理領(lǐng)域內(nèi)的；關(guān)注從事環(huán)衛(wèi)及產(chǎn)業(yè)鏈一體化業(yè)務(wù)的等。
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